滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来军工板块正处于新旧周期的十字路口，多家上市公司最新发布的半年报显示，细分板块业绩出现明显分化。其中，商业航天、航空发动机和低成本精确制导等领域表现亮眼，增长势头强劲。当前军工板块正处于估值低点，具备显著投资价值，预计2024年第三季度后将迎来新一轮结构性复苏。
商业航天领域异军突起
在已披露的半年报中，商业航天板块表现尤为突出。多家相关上市公司业绩增幅超过100%，平均增长率达到125%。这一增长速度远超市场预期，凸显了商业航天领域的巨大发展潜力。随着国家对航天产业的持续支持和民间资本的不断涌入，商业航天正逐步成为军工板块中的新兴力量。未来，随着卫星互联网、太空旅游等新兴业务的拓展，商业航天有望成为拉动军工板块整体增长的重要引擎。
传统军工装备迎来新机遇
虽然新兴领域表现抢眼，但传统军工装备产业也不容忽视。特别是航空发动机、船舶和航空航天等领域，在本轮半年报中同样展现出良好的增长态势。这些传统优势产业正在经历新一轮的技术升级和产能扩张，未来有望在订单修复和业绩提升方面实现突破。随着”十四五”规划的深入实施和相关制度性改革的落地，预计到2024年第三季度，这些传统军工装备产业将迎来新的增长周期。
基于当前军工板块的发展趋势和未来前景，重点关注以下几个方向：
1. 商业航天领域：作为增长最快的细分板块，商业航天领域的投资机会不容错过。建议关注相关上市公司，特别是在卫星制造、发射服务和地面设备等领域具有核心竞争力的企业。
2. 新域新质装备：低成本精确制导弹药、无人系统及新一代智能化作战底座等新兴领域，代表了未来军事装备的发展方向，值得重点关注。
3. 传统优势产业：航空发动机、船舶和航空航天等传统优势产业仍有较大发展空间。建议关注具有订单修复预期和业绩支撑的相关企业。
4. 军贸出海方向：随着我国军工产品国际竞争力的提升，军贸出海将成为新的增长点。建议关注具有国际市场拓展能力的军工企业。
总的来说，军工板块正处于估值与业绩的双重低点，但增长潜力巨大。随着行业政策的逐步落地和订单的陆续释放，预计2024年第三季度后，军工板块将迎来新一轮结构性复苏。投资者应密切关注商业航天等新兴领域的发展机遇，同时不忽视传统优势产业的投资价值，以把握军工板块未来的增长红利。
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