滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来7月24日，国家金融监督管理总局发布《国家金融监督管理总局安徽监管局关于淮北农村商业银行股份有限公司（以下简称“淮北农商行”或“淮北农商银行”）吸收合并安徽濉溪农村商业银行股份有限公司的批复》。
内容显示，一、同意淮北农商行吸收合并安徽濉溪农村商业银行股份有限公司的债权、债务；二、淮北农商行应严格按照有关法律法规要求办理吸收合并事项，并督促安徽濉溪农村商业银行股份有限公司完成解散相关事宜；三、吸收合并事项完成后，淮北农商行应按照有关规定和程序向国家金融监督管理总局淮北监管分局提出法人机构变更和分支机构开业等相关申请。
这则批复拉开了下半年中小银行合并的序幕，近两年，越来越多的中小银行选择合并，据统计，今年年内被国家金融监督管理总局批复的中小银行吸收合并的数量已超过50家。虽说，中小银行合并有利有弊，但想实现弊大于利的效果，负责的合并的银行还是需要一定的实力支撑，否则，不但达不到1+1>2的效果，还会被被合并银行拖垮。
而淮北农商行在内控、盈利能力、资产质量、股权稳定性方面的实力能否支撑其以合并的方式扩张规模呢？
一、年报与审计报告数据不对应
翻看淮北农商行2023年年报，会发现其年报数据与审计报告数据虽然大部分数据对应，但却存在几项关键数据不对应的情况。
例如，2023年年报数据显示，淮北农商行发放贷款和垫付款1284487.11万元，但审计报告显示，该行发放贷款和垫付款1231919.64万元；此外，年报显示，该行吸收存款1606812.09万元，但审计报告则披露其吸收存款1662935.51万元；
其次，2023年年报数据显示淮北农商行营业总收入为84982.03万元，但审计报告数据中，该行营业收入额为43596.37万元；同样的，年报数据显示该行营业总支出76405.51万元，但审计报告中的淮北农商行营业支出额为35019.84万元；
在长期股权投资方面，2023年年报显示淮北农商行对安徽霍邱农商行长期股权投资2000万元。但在审计报告中，该行对安徽霍邱农商行的长期股权投资为3000万元，存在1000万元的“缺口”。
二、偏爱风险投资，国债占比过高
事实上，淮北农商行的2023年的经营业绩也不甚理想。
据2023年审计报告，淮北农商行的资产规模196亿元，同比上涨11.2%；营业收入4.4亿元，同比增长12%，均实现喜人增速。
但淮北农商行的盈利能力却大幅下滑。其中，2023年的利润总额为0.8亿元，同比下降9.92%；净利润为0.3亿元，同比下降51%，直接“腰斩”。
淮北农商行利润大幅下滑的原因从其营收结构中可以窥见一二。
2023年审计报告显示，淮北农商行的利息净收入占营业收入的70%，投资收益占营业收入的26%。
而在投资收益中，风险较高的交易性金融资产3921万元，同比增长96%，增幅在所有金融投资项目中最高。
其安全性较高的债权投资51亿元，同比增长12%，远不及交易性金融资产，此外，该行还持有长期股权投资1.5亿元。
在交易性金融资产中，淮北农商行偏爱风险投资的特点也非常显著，其高风险的交易性信托计划从上一年度无数据到2023年飙升至2590万元，并且占比交易性金融资产总额的66%，增速惊人。
虽然淮北农商行偏爱风险投资，但其投资眼光还有待考验。据天眼查APP，在其有股权投资的6家企业中，有2家存在部分股权冻结情况。
而在淮北农商行的低风险投资中，也有隐雷闪现。据2023年审计报告，淮北农商行的国债投资占债券投资总额的44%，占其他债券投资总额的98.6%，如此高比例的国债投资非常容易造成银行将本该用于支持实体经济的资金抽离去做金融投资，从而导致资金空转。
近年来，为了提高银行，特别是中小银行对实体经济的支持力度，防止中小银行沉迷走金融投资的盈利捷径，国家频频释放干预债市，阻止中小银行大规模接盘长债的信号。在这种情况下，过高比例的持有国债已经并非最优选。
2023年审计报告显示，淮北农商行的表外项目156亿元，同比增长12%，其表外各项目的余额合计占资产总额的将近80%，其潜在风险不容忽视。
三、不良贷款占比高，股权结构不稳定
淮北农商行不仅在盈利方面表现不佳，在资产质量方面，同样承受较大的下行压力。
2023年审计报告显示，在淮北农商行贷款的五级分类中，正常类贷款占比95%，低于上年末的行业平均水平。
而关注类贷款占贷款总额2.03%，贷款金额同比增长57%，不良贷款中的次级类贷款占贷款总额2.7%，贷款金额同比增长60%，显著高于行业平均。可疑类贷款占贷款总额0.38%，贷款金额同比下降1.6%，损失类贷款占贷款总额0.01%，贷款金额同比上涨19.6%。
虽然未找到关于淮北农商行不良贷款率的具体数据，但其贷款的五级分类中，属于不良贷款的后三类占比高达3.08%，据此推算，该行的不良贷款率的实际数据想必也不会很低。
除了不良贷款居高，其贷款的客户集中度也已经踏过监管红线。据2023年审计报表，淮北农商行的十大户借款客户借款总额83400万元，占资本净额51.5%，已超过监管要求的50%。
而据中国执行信息公开网，在这十户借款人中，借款最多的安徽省皖北煤电集团有限责任公司在2024年新增两条被执行记录，被执行标的合计1.96万元。
另据天眼查APP，十户之一的安徽省矿业机电装备有限责任公司有两条欠税记录，共欠税8.77314万元。
而另一位借款大户淮北市正帅商贸有限公司在2023年因未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告而被列为经营异常。
贷款企业的一系列经营风险都让本来就处于高位的不良贷款在未来进一步上升的风险加剧。
但与不良风险的上升相比，淮北农商行的资产处置力度则相对较弱，2023年审计报告显示，该行的资产处置收益占营业收入的0.22%。
虽然不知道淮北农商行设置了何种水平的拨备覆盖率来应对高额的不良贷款及其风险的上升，但资本充足率与拨备覆盖率之间存在一定的正相关性。
因此，根据该行的资本充足率可以大致推测，淮北农商行用于应对不良的资金可能不会很充裕，2023年审计报告中，该行的资本充足率仅有11.99%，远低于上年末的行业平均水平15.06%。
除了盈利和资产质量方面面临的压力，淮北农商行的股权结构也面临威胁。据国家企业信用信息公示系统，淮北农商行尚有5350万股股权处于出质状态，占总股本8.5%，3100万元股权处于有效冻结状态，占总股本5%。
且根据天眼查APP2023年12月31日更新的最新股东信息，淮北农商行的法人股东中，有4位已被列为被执行人，1位有失信被执行人和限高记录，另有1位法人股东已于2024年6月18日被吊销，此外，还有4位法人股东存在股权冻结的情况。
从上述情况来看，淮北农商行进一步规模扩张还要面对诸多困难和挑战。
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