滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来224年8月21日，先声药业集团有限公司（2096.HK）发布2024年度中期业绩公告。公告期内，公司共实现总收入31.14亿元，其中创新药业务收入22.03亿元，占总收入70.7%，经营净利润（扣非利润）5.38亿元，同比增长36.5%。超60项研发管线正在高效推进，有望实现创新药产品持续上市，为企业发展带来长期健康增长动力。
先声药业22日举行的中期业绩发布会上，公司以“近两年获批商业化创新药强劲增长；未来两年商业化创新药增长可期；创新药收入占比中长期持续攀升，推动毛利率回归高位”总结了先声2024中期业绩亮点。
公告显示，先声药业目前已进入商业化阶段的创新药扩充至7款，自2020年港交所上市以来，保持每年上市一款以上创新药的速度。除成熟产品稳健增长外，“科赛拉、先诺欣、恩立妥”三款近两年商业化创新药强劲增长，有望持续放量，“先必新舌下片、恩泽舒、科唯可”等三款即将获批创新药将为公司提供新的增长动能。近年来，随着创新药产品陆续上市以及此部分收入占比维持在70%以上的高位，先声的潜在集采风险已充分释放，创新转型规模化效应和盈利能力逐步体现。产品结构优化带来毛利率同比增长3.4%，为研发、BD的可持续性提供保障。
先声药业目前拥有创新药研发管线超60项，公告期内，新增NDA两项，新分子IND获批六项，达成FPI/FIH6项，LPI两项，多个创新药项目已经推进至关键注册临床研究阶段。据先声业绩发布会介绍，在差异化的管线布局下，先必新舌下片（NDA）、LNK01001（Ⅲ期）、恩维达、玛氘诺沙韦（Ⅲ期）将分别与先必新注射液、艾得辛、恩度、先诺欣构成产品组合，强化现有适应症布局的产品，发挥协同优势。恩立妥（消化道肿瘤）、恩泽舒（妇科肿瘤）、科唯可（神经领域抗失眠）、乐德奇拜单抗（自免领域）等产品国内开发进度靠前，将开辟新的大适应症领域。先必新舌下片等多个神经、肿瘤、自免领域项目正在积极拓展海外开发布局，具有全球竞争潜力。
其中，用于改善急性缺血性卒中（AIS）所导致的神经症状、日常活动能力和神经功能障碍的先必新舌下片；明确“可改善夜间失眠和日间功能，日间思睡发生比例低”为独有优势，获《中国成人失眠诊断与治疗指南（2023版）》A级证据、1级推荐的科唯可（达利雷生）；首个证实了抗肿瘤疗效的铂耐药卵巢癌随机、双盲、安慰剂对照的Ⅲ期研究，不受前线VEGF和PARP抑制剂治疗限制的恩泽舒（苏维西塔单抗）等具备差异化优势的创新药产品均已递交新药上市申请，有望在短期内进一步丰富先声创新药产品组合。
除此以外，先声研发管线中乐德奇拜单抗（特应性皮炎+哮喘）、LNK01001（类风湿关节炎）、口服小分子SERD（透脑）等项目正处于Ⅲ期临床阶段。先声自研的SIM0270（SERD BM）、SIM0278（IL2muFc）等多个肿瘤、自免领域创新药项目正加速推进临床。通过BD每年引进1-2个差异化近上市产品和每年自研管线1个以上创新药获批上市，先声的商业化创新产品数量将持续增长。
随着创新药营收已成为先声业绩持续增长的主要驱动力，在持续提速的创新研发管线及成熟的商业化能力下，预计先声药业将持续升级增长动力，盈利能力进一步提升。
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