滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来8月15日，中国快运龙头安能物流公布了2024年上半年业绩，数据显示，该公司实现营业收入52.89亿元，同比增长16.2%；同期，零担货运总量达642万吨，实现了20.5%的同比增长；经调整净利润4.30亿元，同比大涨82.4%；毛利方面，安能物流上半年录得毛利8.78亿元，同比大增59.0%，毛利率则提升至16.6%，同比增加了4.5个百分点。
持续向好的业绩表现，也在资本市场上得到了正向反馈，8月16日盘后，安能物流股价报收7.38港元，其股价已从2023年年初4.68港元/股，稳步攀升至当前水平，涨幅高达到58.33%。当前宏观经济增速放缓，安能物流在业绩与股市方面的“双升”表现，不仅佐证了其已经形成稳健且高质量增长的企业经营能力，某种程度上，也表明安能物流已然成为中国快运行业企业稳健发展的样本，快运龙头的地位不断被夯实，或将引领并加速快运行业由追求“规模至上”的“价格战”转向“追求盈利与品质”的“价值战”。
业绩稳中有进，高质量增长能力强化
回到企业经营本身，安能物流上半年所展现的强劲业绩表现，实则有其深厚的经营根基。2023年，安能物流树立了“成本最优、品质最好、时效最稳、服务响应最快、网络覆盖最密”的“五最”发展愿景，围绕“利润与品质”，启动了成本优化、重构组织、精细管理、网络生态等多维度向内变革。
2023年上半年，安能物流变革转型成效显著，实现营业总收入45.5亿元，同比增长9.9%；全年营业收入同比增长6.2%，并成功实现扭亏为盈。进入2024年，一季度的营收增速为15.2%，再到上半年营收增长16.2%，其盈利水平表现出持续稳健向好态势。可以说，当前安能物流的业绩表现，是其战略变革成果的能效释放，也表明其在成本优化、网络生态等方面的基建能力进一步提升。
在成本端，2024年上半年，安能物流通过持续精细化车队管理、优化干线路由等举措，促使上半年在单位干线运输成本同比下降6.4%，单位分拨中心成本同比下降23.4%，为稳健运营打下坚实的基础。
在提升服务品质方面，安能物流秉持“用安能 运好货”的品牌理念，遗失率从2023年上半年的0.8降至2024年同期的0.04，降幅高达95.3%；破损率则从36.0降至8.3，降幅达77.1%。而随着服务质量的全面提升，安能物流的投诉率也大幅下降，从2023年上半年的每十万票中532起投诉降至2024年同期的51起，降幅高达90.3%。
在“质”提升的同时，安能物流的“效”也在持续优化。上半年的平均运单时长也较2023年同期缩短了5.8%，缩短至68小时以内，标志着安能物流在保障货物准时送达方面取得了实质性的进步，服务稳定性显著增强。
网络生态日臻完善，市场竞争力持续增强
在当前的快运市场，可以看到一个明显的趋势：快运行业正处于存量市场阶段，行业已经由规模扩张转向整合集中，资源集聚效应越发显著。在此背景下，安能物流凭借其广泛的网络覆盖、高效的运营体系以及持续的优化举措，正在逐步巩固其市场领导地位。
2024年上半年，国内公路货运量呈现出一定的放缓趋势，公开数据显示，上半年国内公路货运量同比增速仅为4.0%，较去年同期的7.5%有显著下降。面对行业挑战，安能物流却逆势而上，展现出强劲的增长势头。在上半年实现零担货运总量642万吨，同比增长20.5%，远超行业整体增速。这一表现不仅凸显了安能物流向内做深的高质量增长能力，也显示了其在行业整合加速、资源集聚效应愈发显著的背景下的强大竞争力。
作为快运行业的领军企业，安能物流致力于打造网点可持续赚钱的“富生态”网络，通过贯彻“520”服务标准，强化“铁三角”服务机制，使其网络生态持续优化。这成为其市场竞争力的关键所在。截至2024年6月30日，安能物流在全国范围内拥有82家自营分拨中心，其中36个为核心中转枢纽，通过精心规划的2360条干线运输线路相连，网点数总计超31000家，在国内加盟快运网络规模中排名第一，其全国乡镇覆盖率达到99.2%。广泛的网络覆盖不仅提升了安能物流的运营效率，也为其在市场竞争中赢得了先机。
面对市场变化，安能物流积极创新。2024年5月，安能物流全新升级了“3300”产品并推出“0加收”政策，取消了“300公斤内特殊区域加收费”，并力争消除盲区和实现“9996时效”的服务标准。由此而形成的强大产品竞争力，不仅有效满足了大件电商和中小企业客户的需求，降低了客户发货成本，使一线得以快速撬动市场完成业务拓展。
从政策推出后的数据来看，今年5-6月，3-300公斤段货量同比增长约28%，其中3-70公斤段迷你小票增速超过30%，这一增速符合预期，显示了政策的有效性。即使在行业淡季，增长的趋势也没有变化，充分验证了3300产品的市场号召力。
在推动网络建设的过程中，安能物流明确提出了以“坚持顾客价值”为核心，持续深化坚持有效规模，坚持网点经营稳定，坚持解决网点痛点，坚持数字化与时俱进等维度举措，着力缓解了网点运营压力，提升了网点经营能力，实现了物流服务的智能化、高效化，为安能的长远发展奠定坚实基础，也为其在竞争激烈的物流市场中脱颖而出提供了强大动力。
在“铁三角”和富生态网络建设战略的指引下，安能物流正稳步前行，致力于构建一个健康、可持续的物流生态系统，这一战略不仅为安能的长远发展奠定了坚实基础，也为其在竞争激烈的物流市场中脱颖而出提供了强大动力。
投资机构青睐，市场价值获认可
基于发展战略的有效执行及2024年上半年的业绩表现，多家知名投资机构对安能物流的未来发展给予了高度评价。中信证券、中金、摩根大通及花旗等，纷纷对其未来发展给予高度评价。中信证券在研报中明确指出，安能物流作为国内货量最大的全网快运企业，其健康的网络生态和领先市场的产品策略，为规模的持续增长及货重结构的优化创造了有利条件。叠加公司出色的成本控制能力，共同推动了盈利能力的显著提升，因此给予“买入”评级。
安能物流也对未来的长期发展充满了信心，同时更新了2024年全年业绩指引。预计2024年全年，货量同比增长15%左右，收入增速与货量增速基本持平，毛利率在16%左右，经调整税前利润在10.5亿元左右。
此外，安能物流还积极实施股东回报计划，于今年6月正式公告了股票回购计划，预计使用不超过1.5亿港币的资金进行回购，并已在短短数月内累计回购了约2700万港币的股票，回购进展顺利。这一举措不仅体现了安能对未来发展的信心，也为股东创造了更多价值。
在稳健的财务表现和对未来业绩增长的坚定信心驱动下，安能物流表示，尽管市场环境和竞争格局不断变化，但“今天的安能具备成本、品质的相对竞争优势，也有足够的能力进行灵活的应对。”下一阶段，公司将继续聚焦“利润与品质并重的有效规模增长”战略，回归经营本质，从顾客价值、成本优化和盈利能力等方向持续发力，保持稳健增长。
展望未来，凭借综合实力与市场领导地位，安能物流有望在快运“价值战”新时代继续保持高质量发展，为股东创造更大价值，安能物流的市场价值或将迎来进一步释放。
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