滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来今年7月，中国电力行业迎来了一波强劲的上涨行情。夏季用电高峰叠加红利大周期，使得大量资金持续涌入电力板块，多只电力股突破历史新高。据统计，截至7月24日，国投电力、国电电力、川投能源、长江电力等4只股票上市以来累计涨幅（不含首日）已超过10倍，展现出惊人的增长势头。然而，在这一轮涨势中，一些资深基金经理已开始悄然调整持仓，以应对可能的市场风险。
电力需求持续增长，板块表现抢眼
根据中国电力企业联合会发布的《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，今年上半年全国全社会用电量达到4.66万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比上年同期提高3.1个百分点。其中，二季度全社会用电量同比增长6.5%。这一数据充分反映了中国经济复苏的态势，也为电力板块的上涨提供了坚实的基本面支撑。
电力行业的强劲表现吸引了众多投资者的目光。多位知名基金经理，如鲍无可、杨金金、张峰等，都在前期的布局中捕捉到了电力板块的上涨红利。以景顺长城基金投资老将鲍无可为例，其管理的多只基金重仓持有川投能源、华能水电和神火股份等电力股。值得一提的是，川投能源自2017年起一直是景顺长城沪港深精选前十大重仓股之一，该基金近3年的业绩回报达到42%，年化收益高达8.55%。
基金经理调仓应对，防范潜在风险
然而，随着电力板块的持续上涨，部分个股已开始出现高位震荡的迹象。市场上也开始出现关于红利赛道是否出现拥挤的讨论。面对这种情况，一些基金经理选择在二季度悄然减仓，以应对可能的市场风险。
金鹰基金权益研究部基金经理梁梓颖表示：”从高频的成交、换手、融资情绪等指标来看，二季度下旬红利板块的拥挤度确实有明显提升。但经历了7月以来的调整后，当前大部分红利资产交易拥挤度已经下降至中等偏低或较低位置。”这一观点为我们理解基金经理的操作提供了重要参考。
以鲍无可为例，在今年的半年报中，他管理的多只基金合计卖出川投能源645.98万股。这种谨慎的态度反映了专业投资者对市场风险的敏感度。
总的来说，电力板块在今年7月的强劲表现无疑为投资者带来了丰厚的回报。然而，随着市场的波动和潜在风险的出现，投资者也需要保持警惕，适时调整持仓策略。在享受电力红利的同时，也要注意控制风险，保持投资组合的平衡。未来，随着中国经济的持续复苏和电力需求的稳定增长，电力板块仍有望保持良好的发展势头，但投资者需要更加谨慎地权衡风险和收益。
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