滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来美联储于当地时间18日宣布，将联邦基金利率超预期下调50个基点，美股、美债、商品在该降息决议公布后半个小时一度大涨；但随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔在记者会上的表态偏鹰派，美股、美债、商品重新回调，走出倒V字行情。
从当日美股分行业表现来看，能源与通讯服务微红，其余行业收跌，以公用事业、日常消费、信息技术等行业跌幅最高，前两者主要是前期交易衰退预期下的避险板块，当前出现高位调整，这也是与美联储货币政策会议后对经济前景相对看好的声明相关。
在此次美联储货币政策会议降息决议中，我们看到就业增长的表述从“温和”改为了“缓慢”，通胀目标的描述也有所减弱，有更多支持就业的表态出现。本次点阵图显示，今年目标利率中枢为4.4%，低于2024年6月美联储货币政策会议的5.1%；2025年的目标利率中枢较2024年6月点阵图下调70个基点，降至3.4%；同时也下调了今年和明年的通胀与核心通胀预测以及今年的经济增速预测，并上调了今年的失业率预测。
从鲍威尔的表态来看，他表示降息没有预设路径，仍是逐次货币政策会议做出决策，继续强调政策灵活性；关于就业市场和经济增长方面，鲍威尔认为，当前的就业市场和经济增长都是稳健的，就业市场比2019年略松一些，类似于2017至2018年，并未看到有迹象表明经济下行的可能性提升。鲍威尔两次提到“Keep it there”，一次针对就业市场，另一次针对经济增长情况，意在表示当前经济形势和就业市场状况良好，美联储降息50个基点目的是维持当前的状况，整体仍然描绘“软着陆”图景。
我们认为，美联储此次降息50个基点是一次提前发力的预防式降息，意在维持当前经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还有2次25个基点的降息。在隔夜交易降息预期兑现后，预计美股市场短期或重回“软着陆”交易，生物技术和房地产等板块往往可能在“软着陆”降息交易中表现较好。科技股方面，经济“软着陆”叠加AI不断的迭代更新对科技股的估值有支撑，因此我们继续看好以“Magnificent 7”为首的科技股或许在今年和明年继续发力。(CIS)
风险提示：基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。价格、指数走势并不预示其未来表现，亦不构成基金未来业绩表现的保证。市场有风险，投资须谨慎！本文不构成任何投资建议或承诺。华宝基金管理有限公司不对任何人使用本文内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。华宝基金不对本文信息的准确性和完整性做出承诺或保证。投资人投资基金应依据该基金的基金合同和招募说明书等法定披露文件提供的信息做出决策。本文转载的第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表华宝基金的立场，华宝基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。
校对：杨立林
未经允许不得转载：滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来 » 华宝基金国际业务部：经济“软着陆”叠加AI迭代更新对美科技股估值有支撑
