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复盘笔记:2024年12月16日
以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！
今日复盘：
早盘011开盘1.765%，期货收于1.7275%，尾盘收于1.7125%，下行5.75bp。成交数据:1.765%/1.705%/937笔，日均1.723%。
A股收市，A股缩量整理，零售股再掀涨停潮，科技股普遍不振，市场仍有百股涨停。上证指数收跌0.16%报3386.33点，对债市有所利好；今天央行净回笼8640亿，资金面大幅收紧，早盘市场对社融和信贷数据进行利多定价，011开盘震荡下行2bp下行至1.75%，与我预判的定价1-2bp一致，止盈盘推动，011收益上行至1.755%，央行净回笼资金面紧，011收益震荡下行至1.7475%，经济数据多数不及预期，011收益率下行至1.7275，央行研究局讲话适时降准降息，011收益率震荡下行至1.7075%，午盘收于1.714%；下午资金面没有宽松，011收益率震荡上行至1.7275%，期货收盘1.7275%，临近尾盘小幅震荡，尾盘1.7125%收盘。
现在的行情太疯狂了，本来我预期月底前收益率有可能下行至1.70%，没想到周一天就到了，主要原因还是公布的社融、信贷和经济数据数据多数较差及央行官员讲话降准降息进一步推动了市场的多头情绪，目前市场几乎已经定价明年降息30bp的空间，由于收益率下行太快10年国债从月初的2.025%下至月中1.705%，11个交易日下行32bp，短期需要震荡回调换手，但是回调的幅度不会太大，接下来数据空窗期，年底前就看资金面是否能得到宽松，如果宽松年底前10年国债有可能下至1.65%左右，现在债市的风险要大于机会了。
央行:
央行公开市场开展7531亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，今日471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。
明日有1416亿逆回购到期，预期续作2500亿左右。
资金面：
本日:隔夜回购加权利率上行2.6bp报在1.436%，成交2.1%左右，匿名1.6%；7天加权利率上行12.8bp至1.816%，成交在2.0左右高于政策利率，匿名在1.65%。一年期存单利率下行1bp至1.64 %；票据:6M票据下行3bp至0.73%。
明日:一级发行:政金债0亿，国债0亿，地方债有0亿；合计有0亿债券缴款。
新闻及数据：
12月16日，国家统计局发布11月经济数据：
（1）中国11月规模以上工业增加值同比增5.4%，预期5.2%，前值5.3%。
（2）中国1-11月固定资产投资同比增3.3%，预期3.4%，前值3.4%。其中，中国1-11月房地产开发投资同比-10.4%，预计-10.2%，前值-10.3%。
（3）中国11月社会消费品零售总额同比增3%，预期5.3%，前值4.8%。
（4）11月份，全国城镇调查失业率为5%，前值5%。
国家统计局：11月份，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比降幅均收窄；各线城市同比降幅今年以来首次均收窄；一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同，其中，北京、上海和深圳分别上涨0.9%、0.4%和0.5%，广州下降0.4%。
中国央行研究局局长王信:将适时降准降息，加大货币信贷投放力度。
海外：
标普：预计FOMC本周的会议将降息25个基点，并对未来的宽松政策持谨慎态度；美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.25%；10年期美债收益率涨1.3个基点报4.404%，与中国10年期国债收益率(1.7125%)-269.15bp比上日+6bp；美元指数跌0.08%报106.86，在岸人民币夜盘收报7.2836，离岸人民币对美元跌131个基点报7.2926。
明日行情：
17日，隔夜，美股下跌，美债上涨，中美利差站上269bp以上历史新高，美指下跌至106.86，人民币贬值至7.2926，对国内债市有所利空；今天预期央行大量净投放，税期走款，资金面紧平衡；关注股债跷跷板行情；由于下行太快债市大概率震荡小幅回调；预计债市走势震荡偏空，011在1.70-1.73%区间震荡。
毛毛虫债市语录:牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。最悲观的时刻正是买进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。
注以下诗词均为债市大佬所写，由本人收录。《超长债祭文》
权益涨 我要跌 股债翘板记心上
权益跌 我不涨 刺激政策在路上
资金松 我不涨 卖长换短套息强
资金紧 我也跌 赎回卖券都得跌
农商等 保险嫌 2.0内无配置爹！
下周行情:
国债240011波动区间在1.72%-1.82%；
国开240215波动区间在1.80%-1.90%。
交易数据:
国开活跃券230210上年末收2.7075%；1月末收2.6275%；2月末收2.4825%；3月末240205收2.41%；4月末收2.40%；5月末收2.407%；6月末收2.314%；7月5日收2.3575%；7月12日收2.3425%；7月19日收2.3275%；7月26日收2.2525%；7月末收2.2175%；240210国开8月2日收2.1925%；8月5日收2.255%；8月16日收2.2425；8月23日收2.222%；8月末收2.242%；9月6日收2.2125%；9月14日收2.125%，9月20日收2.118%，9月27日收2.26%，9月30日收2.255%。10月12日收%2.22%；10月18日收2.195%；10月25日收%2.2175；10月31日收2.21%。11月1日收2.207%；11月8日收2.1725%；240215国开11月15日收2.1575；11月22日收2.1475%；11月29日收2.10%；12月6日收2.03%；
国债活跃券230026上年末收2.555%。1月末收2.433%；2月末收2.351%；3月末240004收2.2925%，4月末收2.3025%；5月末收2.316%；6月末收2.233%；7月5日收2.28%；7月12日收2.269%；7月19日收2.2605%；7月26日收2.184%；7月末收2.1475%；8月2日收2.118%；10年国债240011，8月5日收2.20%；8月16日收2.183%；8月23日收2.1475%；8月末收2.165%；9月6日收2.1325%；9月14日收2.04%；9月20日收2.035%，9月27日收2.1775%，9月30日收2.1575%。10月12日收2.1325；10月18日收%2.1125；10月25日收2.135%；10月31日收2.128%。11月1日收2.1225%；11月8日收2.112%；11月15日收2.0975%；11月22日收2.078%；11月29日收2.025%；12月6日收1.955%；
（转自：债文新说）
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