滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来7月29日晚，药明康德发布2024年半年度报告，报告期内，药明康德实现营业收入172.41亿元，同比下滑8.64%；归属于上市公司股东的净利润42.4亿元，同比下滑20.2%。这是药明康德近年来最为黯淡的半年成绩单，也是自2018年上市以来，首次在半年度报告中遭遇营收下滑的困境。在全球经济不确定性加剧、国际政策变动风险上升的大背景下，这家业内巨头的业绩恶化无疑给行业敲响了警钟。
业务普遍下滑，全球市场难觅增长点
从业务层面深入分析，药明康德的核心业务板块几乎全面承压。
其中，化学业务作为公司的主要收入来源，上半年营收122.10亿元，同比下降9.34%；测试业务营收30.18亿元，虽降幅相对较小，但仍呈现下滑趋势，同比下降2.35%；生物学业务与高端治疗CTDMO业务亦未能幸免，分别同比下滑5.17%和19.43%；而国内新药研发服务部的表现更为严峻，营收仅为2.57亿元，同比降幅高达24.80%。这一系列数据表明，公司在各业务板块均面临不同程度的挑战。
从客户来源地的收入构成来看，药明康德来自美国客户的收入为107.1亿元，剔除特定商业化生产项目后同比下降1.2%。公司在半年报中提到可能面对全球化经营及国际政策变动风险，这或许与美国此前出台的生物安全法案有关。
美国市场作为药明康德的最大单一市场，去年贡献了超60%的收入。一旦公司被纳入美国相关法案监管范围，其全球化布局恐将受到重创。考虑到当前中美关系的不确定性，这一风险更是不容忽视。该法案是否会落地，目前悬而未决。
药明康德表示，公司继续积极地与咨询顾问一起努力澄清事实，呼吁修改草案，公司强烈反对任何未经正当程序的预设性且不合理地将公司定义为“予以关注的生物技术公司”的行为，公司始终遵守各运营地所在国及地区的法律法规，并正在努力地与美国立法相关方进行沟通并说明。
相比之下，药明康德来自欧洲、中国和其他地区客户的收入分别为22.2亿元、34亿元和9.1亿元，同比分别为增长5.3%、2.8%和下降17.4%。
半年裁员近3000人，能否扭转颓势仍需观察
面对业绩压力，药明康德采取了包括裁员在内的多项措施以优化成本结构。
报告显示，截至2024年上半年，公司员工总数较去年同期减少了2982人，从41296名降至38134名。
然而，药明康德在中报业绩交流会上强调，这一调整是持续优化组织结构的结果，旨在提升生产和实验室的自动化能力，进而提升整体人员利用效率。同时，公司也指出，不同业务部门的人员调整存在差异性，如TIDES业务因快速增长，上半年已新增500多人，并预计年底将达到2000人以上。
不难看出，面对不利的外部环境，药明康德正在通过裁员、提升自动化水平等措施来提高运营效率，但从半年报数据来看，这些举措的效果还有待进一步观察。
不过，对于上半年业绩，药明康德董事长兼首席执行官李革公开表态：“2024年，公司预计实现全年收入383亿至405亿元，自由现金流40亿至50亿元，以及经调整non-IFRS归母净利率保持与去年相当。”
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