滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来来源：中信建投证券
摘要：从当前到明年两会前的重大政策空窗期内，宽松的货币环境仍是市场最强支撑，预计短期内活跃资金将继续推动主题板块轮动。所以在大方向明确的情况下，投资者仍可借助波动逢低布局。
上周五市场全天低开低走，三大指数均跌超2%，沪指失守3400点。沪深两市全天成交额2.07万亿，较上个交易日放量2023亿。盘面上除去大消费外，其他多数热点出现冲高回落。全市场超4400家个股下跌，但仍有超百股涨停或超10%。从板块来看，首发经济概念逆势走强，AI应用端冲高回落，其中抖音豆包概念强势。下跌方面，房地产板块全天低迷，互联金融概念整体回调。板块方面，冰雪产业、文创玩具、文化传媒、旅游酒店等板块涨幅居前，贵金属、房地产、煤炭、多元金融等板块跌幅居前。
财政部：明年要实施更加积极的财政政策 确保财政政策持续用力、更加给力
财政部党组书记、部长蓝佛安13日主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究财政部门贯彻落实工作。会议指出，按照中央经济工作会议部署安排，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。这是党中央从战略和全局高度，审时度势、综合考量作出的重大决策部署，既锚定高质量发展目标任务，又充分考虑当前面临的机遇挑战；既加强超常规逆周期调节，又提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。财政部门要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率。要增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目、加力扩围实施“两新”政策。要增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。
上周市场表现先扬后抑波动加剧，其本质在于资金对政策预期的短线博弈，结构性震荡行情较为明显。但短线题材炒作方向依旧较为活跃，部分消费方向、首发经济表现强势，应对上仍可遵循热点轮动节奏进行滚动式操作。具体来看，年底两大重磅会议对2025年政策基调积极，低利率环境有望延续。政治局会议提及“加强超常规逆周期调节”，相比以往“加强逆周期调节”的表态更坚决、诉求更强，并首次提及“稳住楼市股市”，对居民资产端的价值修复表达出重视；财政政策今年更注重加量，会议指出“实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率”；货币政策基调从“稳健”变为“适度宽松”，“适时降准降息，保持流动性充裕”等，意味着明年降准降息空间可能会大于今年，5年期LPR也有望同步下降以支持房地产市场。而面对短期市场的波动，更多体现了强预期和弱现实之间的博弈。周末财政部、证监会纷纷发声，谈及财政政策、股市；但政策的出台和对经济基本面的修复并不是一蹴而就，政策传导需要时间，后期管理层也将针对政策效果不断调整。整体来看，从当前到明年两会前的重大政策空窗期内，宽松的货币环境仍是市场最强支撑，预计短期内活跃资金将继续推动主题板块轮动。所以在大方向明确的情况下，投资者仍可借助波动逢低布局。
配置上，1）首发经济：提振内需新增量，看好新品/首店需求催化的会展/营销服务、展览设备和AI终端创新产品；2）冰雪经济：政策推进冰雪运动普及发展，看好冰雪场馆设计/施工、冰雪装备和冰雪消费产业链；3）银发经济：金融支持政策落地，看好保险/医疗器械/可穿戴设备；4）并购重组：跨界并购、收购未盈利资产的监管宽容度提升，看好科技链主企业和受益格局优化的传统龙头。
【今日聚焦】
五洋自控：实控人变更10%股份转让协议签署 股票将于2024年12月16日复牌
国风新材：拟购买金张科技58.33%股权 股票复牌
克劳斯：拟通过债转股实施重大资产重组 不再从事塑料机械业务
普冉股份：“AI耳机概念”相关业务对公司的直接影响具有不确定性
华谊兄弟：拟定增募资不超8亿元
3天2板掌阅科技：股东量子跃动已减持0.79%公司股份
11天8板五洲新春：公司丝杠产品收入占比很小 对业绩不形成影响
6连板宜宾纸业：公司当前市净率与同行业情况有较大的差异
5连板惠发食品：股东正和昌已减持170万股 减持计划尚未完成
贵州茅台：2024年中期权益分派实施 股权登记日为12月19日
创业黑马：拟购买版信通100%股权 股票12月16日起复牌
【投资&签约】
温氏股份：拟16.1亿元收购筠诚和瑞91.38%股权
保龄宝：拟6.22亿元投资建设美国功能性糖（醇）项目
中船特气：拟1.72亿元购买淮安派瑞100%股权、大宗气体资产及其他实物资产
时代电气：拟1.07亿元收购中车商用车动力100%股权
永吉股份：全资子公司拟6200万澳元收购Phytoca Holdings 100%股权
【增减持&回购】
重庆百货：物美津融计划增持不低于226.09万股公司股份
中国东航：获得A股股份回购资金贷款支持 贷款额度4.5亿元
【其他】
格力地产：重大资产置换事项获得珠海市国资委批复
哈三联：公司及全资子公司参与全国药品集中采购拟中标
卧龙电驱：孙公司新能源加储能构网型试点示范项目获核准
未经允许不得转载：滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来 » 年底两大重磅会议定调2025年政策，调整后是机会还是风险？
