滚雪球吧 - 让财富的雪球滚起来近日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。
《通知》明确，自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。
《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。
超6000万人已参加，36试点城市渗透率超24.2%
个人养老金制度于2022年11月25日起正式启动，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市（地区）先行先试，至今已有两年多时间。运行两周年，个人养老金开户人数稳步增长，但实际缴费率与缴费额均有待提升。
根据人社部披露，截至2022年末，开立个人养老金账户的人数为1954万人，全国基本养老保险参保人数约10.5亿人、36个先行地基本养老保险参保人数约2.5亿人，全国和36个先行地的开户渗透率分别1.9%、7.9%。截至今年6月底，超过6000万人已经参加个人养老金，相比去年一季度末的3038万人接近翻倍，在36个先行地的开户渗透率超过24.2%。
与之对照，社保的缴费人群数量庞大，涵盖了大部分城镇职工和居民。特别是养老保险、医疗保险等险种的缴费人数众多，为社会保障体系的稳定运行提供了坚实基础。截至2024年9月底，全国社保卡持卡人数已达13.86亿人，覆盖98.3%的人口。这显示了社保的普及程度远高于个人养老金。
平安证券研报指出，目前我国个人养老金制度试点呈现出个人养老金账户“开户热投资冷、缴费意愿不高”的现象——开立个人养老金账户人数、实际缴费人数和总缴费金额增长，但实际缴费人数比例有限、户均缴费水平远低于政策规定的每人每年1.2万元的上限。
根据澎湃新闻报道，截至2023年末，开设个人养老金账户人数超过5280万人（YoY+170.2%），参与人数已达2022年全国纳税人数的76.8%。但目前缴费人数仅占开户人数的22%（YoY-9.4pct）、约1162万人（YoY+89.5%），投资人数仅占缴费人数的62%，预计总缴费金额中，实际投资的资金比例较低。根据21世纪经济报道，截至2023年末，个人养老金缴费金额约280亿元（YoY+97.2%），由此可得，户均缴费水平约2410元（YoY+4.1%），仍远低于个人养老金账户1.2万元/年的缴费上限。
根据《中国养老金发展报告2023》，在个人养老金参加人中，2023年为获得开户行提供的“权益奖励”(奖券)而开立个人账户的人数比例较高；开户以后立即申请销户并打算再转到其他银行开户以获取二次“权益奖励”的人数比例较高。
预计年缴存额有望超1500亿元
截至2024年12月10日，个人养老金产品目录共包括857款产品，其中，储蓄产品466只，基金类产品200只，保险类产品165只，理财类产品26只，数量占比分别为54.4%、23.3%、19.3%、3.0%。截至2024年12月10日，个人养老金理财、公募基金规模分别为103亿、73亿。
国金证券研报指出，个人养老金迎全国推广，预计年缴存规模有望达到1563亿元。考虑到个人养老金在“EET”模式下，领取时需补交3%个税，因此预计10%及以上税率人群方为个人养老金客群。国家税务总局税收数据显示，2023年纳税人群中60%以上仅适用3%的最低档税率，因此预计参与个人养老金仅对2605万纳税人有较大吸引力（6512万*40%），以人均6000元缴存金额测算，预计个人养老金规模有望达到1563亿元/年。
平安证券指出，我国个人养老金发展主要面临覆盖人群有限，税优限额不高的问题。借鉴美国IRA发展经验，未来可以通过逐步提高税优限额、丰富税优模式、打通二三支柱、优化提取条件的方式来推动个人养老金增长。
个人养老金制度的全面推开，无疑将为我国养老保障体系的建设注入新的动力。然而，如何破解“开户热、缴存冷”的难题，提高投资者的缴存意愿，仍然是当前需要面对的重要挑战。未来，随着政策的不断完善和市场的逐步成熟，个人养老金制度有望为更多投资者提供优质的养老保障服务。
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