又一只首发!增量资金持续流入这市场

  本周,56只首发基金中(份额分开计算),博时北证50成份指数(A/C)位列其中。目前,第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立,分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

  多位业内人士表示,流动性问题是制约北交所发展的首要因素,不过随着公募基金加速布局,增量资金不断涌入下,流动性问题有望持续改善;同时,当前北交所优质公司被显著低估,正是长线资金布局的良好机遇。

  第二批北证50指数基金成立过半

  本周,56只首发基金中(份额分开计算),博时北证50成份指数(A/C)位列其中,根据招募说明书,该基金主要跟踪北证50成份指数,由于是发起式基金,认购金额满1000万元即可成立,认购期为5月8日至5月19日。

  又一只首发!增量资金持续流入这市场

  今年3月7日,第二批北证50指数基金产品成功获批,工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外,万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

  截至目前,除博时基金旗下产品正在发行外,其余3只产品均已成立。其中,鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立,获2225户有效认购,募集规模3.89亿元;工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立,获1496户有效认购,募集规模2.39亿元;万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立,获1717户有效认购,募集规模1.68亿元。

  对于北证50指数的投资价值,万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示,

  北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票,具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长,有望实现业绩和估值双升,长期投资价值显著。

  首批北证50指数基金月内加速“回血”

  去年12月,首批8只北证50成份指数基金相继成立。

  Wind数据显示,截至5月12日,这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负,其中年内平均收益率为-4.36%,成立以来收益率中位数为-4.74%。不过5月以来,这些产品开始加速“回血”,月内产品均获正收益,平均回报达2.82%。

  北证50指数方面,自去年11月发布以来,该指数经历小幅下滑后,今年一季度上涨1.76%。二季度以来虽有震荡下跌,但5月以来又开始持续上涨,且市场表现居前。截至5月12日,该指数月内涨幅达2.98%,对比沪深市场核心指数表现,除红利指数月内涨1.91%外,包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

  又一只首发!增量资金持续流入这市场

  “北证50指数推出后,多个指数基金相继成立,这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看,北交所很多优质企业的估值仍然偏低,预计随着流动性逐步改善,以及公司业绩持续释放,北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

  北交所官网显示,截至5月12日,北交所上市公司193家,总股本258.31亿股,总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看,2021年北交所上市公司盈利面达99%,净利润总额增长23.8%,超四成的公司净利润达5000万元以上;2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元,平均实现净利润7230.81万元,同比增长12.17%,盈利面达92.15%,其中44家公司增幅超过30%,22家公司净利润超过1亿元,42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

  此外,10只北交所主题权益基金年内表现上,Wind数据显示,截至5月12日,除大成北交所两年定开年内收益为负外,其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中,华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高,达18.46%,万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12%、7.54%的回报排在二三位。

  当前估值偏低

  正是长线资金布局良机

  对于北交所投资价值,多位业内人士认为,当前北交所优质公司被显著低估,不过正是长线资金布局的良好机遇。

  万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言,北交所市场上,制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题,市场制度性差异导致其与沪深市场相比,可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外,后续北交所市场有必要完善转板制度,畅通转板通道,从而活跃市场交易,通过沪深市场的引领,提升流动性,平抑估值鸿沟。不过,从另外一个角度上讲,目前的北交所优质公司被显著低估,也是长线资金布局的良好机遇。

  华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示,站在当前的位置,对于北交所的后续表现充满信心,信心来源于四个方面。

  一是北交所公司目前估值已经非常便宜,他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内,切换到2023年估值在15倍以内,这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

  二是从业绩表现来看,他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度,发展整体是符合预期的,业绩的持续增长进一步消化了估值。

  三是从政策来看,去年四季度以来北交所出了不少政策利好,包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》,下调部分交易费率,北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系,北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布,可以说对这个市场是加大了呵护的力度,政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

  四是北交所目前新挂牌的公司较多,其中不乏优质的个股,供给上来了,给他们增加了筛选的范围,尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动,但增加优质供给是市场长期发展的基石,这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

  景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示,北交所作为新兴的股票交易市场,目前仍处于初创期,上市股票数量还不够多,市场关注度还不高,整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升,和北交所快速发展,投资机会应会越来越多。

  开源证券研报表示,“中特估”下,北交所作为A股“中特估”组成部分之一,或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看,这一趋势已经初露端倪,部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外,北证50成分股中尚拥有多个被低估标的,未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升,北交所流动性随之改善,这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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